Tanto o Portal da Língua Portuguesa como o Dicionário Michaelis atestam parafraseável, adjetivo de duplo género, que tem como significado «que se pode parafrasear». Este adjetivo é formado por derivação sufixal: ao verbo parafrasear agrega-se o sufixo -ável, que tem o valor semântico de «possibilidade de praticar ou sofrer uma ação» (Cintra, Lindely e Cunha, Celso. Nova Gramática do Português Contemporâneo. 1984, pp. 101).

Quanto ao verbo parafrasear, usado nas aceções de «interpretar ou explanar através de paráfrase» e «expor detalhadamente; desenvolver», é ele derivado de paráfrase, «interpretação, explicação ou nova apresentação de um texto (entrecho, obra etc.) que visa torná-lo mais inteligível ou que sugere novo enfoque para o seu sentido» (cf. Dicionário Houaiss).