É correto dizer-se «muito menos bem organizado», mas veja-se um exemplo mais completo:

1. «o festival foi muito menos bem organizado este ano».

O que acontece é que temos uma construção do comparativo de inferioridade – «menos bem» – antecedida do advérbio muito. Muito, nestes casos (aconteceria o mesmo se estivessemos perante o comparativo de superioridade), tratando-se de um advérbio de grau, ajuda a exprimir uma intensidade avaliativa, i.e., muito é um intensificador da noção do advérbio menos. Portanto, aquilo que intrinsecamente se pretende exprimir em (1) é que o festival costuma ser bem organizado, mas este ano isso não se verificou.