Não encontrámos registos lexicográficos das formas em questão, nem de outras possíveis, como "traça-nós" ou "traça-nóz", com o sentido de «comilão», «pessoa que come de tudo» ou «de bom garfo».

No entanto, é de assinalar que traça é nome que designa geralmente «[...] várias espécies de insetos, em especial borboletas, cujas lagartas, roendo, destroem tecidos, peles, papel, madeiras, sementes, plantas e de onde se destaca a espécie doméstica por ser a que produz maiores estragos» (dicionário da Academia das Ciências de Lisboa), havendo, portanto, registo de expressões como «traça da azeitona», «traça da batata», «traça da fruta» ou «traça dos cereais» (ibidem). Por extensão semântica, informalmente, traça pode significar também «vontade muito forte de comer, fome intensa» (Infopédia); e regista-se ainda traçar, verbo homónimo de traçar (derivado de traço), mas com origem no nome em apreço, traça, e com uso registado nas aceções de «fazer buracos; roer» e, em sentido figurado e coloquialmente, «comer, devorar» e «consumir» (Infopédia).

É, pois, plausível que a palavra em questão seja um composto simplificado de «traça da noz» ou um composto formado por traça, do referido verbo traçar, e por noz. De uma maneira ou de outra, não saindo da conjetura, justificar-se-ia a grafia traça-noz, palavra de criação metafórica, visto que assim o apetite de uma pessoa se transfigura expressivamente na voracidade da lagarta de determinada borboleta.

Refira-se, aliás, que o vocábulo em discussão tem certa semelhança com trinca-nozes , denominação de uma ave que se alimenta das sementes de pinhas de coníferas (Infopédia), o que poderá sugerir a associação da imagem de uma pessoa comilona com a ideia de roer ou consumir nozes ou outros frutos e sementes. Mesmo assim, não dispomos de elementos que permitam estabelecer uma relação etimológica entre as duas formas, pelo que esta interpretação deve ser igualmente entendida apenas como hipótese.

É ainda de realçar que a grafia aqui proposta, de traça-noz com hífen, alinha com compostos como o referido trinca-nozes e quebra-nozes. De acordo com a Base XV do Acordo Ortográfico, o hífen emprega-se em determinadas palavras compostas por justaposição, cujos elementos constituem uma unidade sintagmática e semântica. 

É possível, portanto, que a palavra em causa constitua um regionalismo da Serra da Estrela, de transmissão oral, embora não tenhamos encontrado documentação que ateste este uso ou fontes que esclareçam a origem da expressão.