Diz-se corretamente das duas maneiras, gole e golo.

A forma gole tem o aberto e transcreve-se como [gˈɔlɨ], enquanto golo tem o fechado – [gˈolu] (cf. Vocabulário Ortográfico do Português do Portal da Língua Portuguesa).

Golo é descrito como variante popular de gole (dicionário de Caldas Aulete) e esta forma como derivado não afixal de engolir, usado com o significado de «a porção de líquido que se pode beber de uma vez; trago» (ibidem) e atestados tanto na literatura brasileira como na de Portugal (ibidem): «El-rei de um copo dourado um gole de água tomou» (Gonçalves Dias); «É saboroso à noite no Martinho, sorvendo aos goles um café, ouvir os verbosos injuriar a pátria» (Eça de Querís, O Mandarim)