Por um lado, podemos admitir que ambas as vírgulas destacadas pela consulente concorrem para o mesmo objectivo, que é isolar o elemento explicativo. Assim, uma interpretação possível é a seguinte:

«A sociedade XXX será responsável por qualquer prejuízo decorrente do exercício negligente deste mandato [e entre as vírgulas explica-se em que pode consistir esse exercício negligente] ou decorrente da realização de menos-valias [...]»

Neste caso, a «realização de menos-valias» não estará incluída na explicação do que poderá ser o «exercício negligente» do mandato.

Todavia, podemos também entender que a segunda vírgula foi usada apenas por anteceder a oração coordenada iniciada pela conjunção ou. Nesse caso, a explanação do que se entende por «exercício negligente» abrangerá também essa parte do texto, até à vírgula que se segue a «contrato» (sendo esta terceira vírgula aquela que fecha a explicação em causa):

«A sociedade XXX será responsável por qualquer prejuízo decorrente do exercício negligente deste mandato, designadamente decorrente do incumprimento pela sociedade XXX de qualquer legislação ou regulamentação aplicável àquela, ou decorrente da realização de menos-valias relativamente ao valor dos activos financeiros à data em que foram confiados à sociedade XXX para serem geridos no âmbito deste contrato, e pelas obrigações fiscais resultantes dos rendimentos obtidos em consequência do referido mandato.»

Para concluir, e partindo do princípio de que é de evitar a ambiguidade na interpretação do texto, recomendaria a sua alteração, por exemplo, da seguinte forma, admitindo como válida a segunda leitura que expusemos:

«A sociedade XXX será responsável por qualquer prejuízo decorrente do exercício negligente deste mandato e pelas obrigações fiscais resultantes dos rendimentos obtidos em consequência do mesmo. Por exercício negligente entende-se o incumprimento, pela sociedade XXX, de qualquer legislação ou regulamentação aplicável àquela, ou a realização de menos-valias relativamente ao valor dos activos financeiros à data em que foram confiados à sociedade XXX para serem geridos no âmbito deste contrato.»