Esta frase é formada por duas orações: a principal ou subordinante «O texto... é complicado» e a subordinada adjectiva relativa (encaixada) «que se segue».
Elementos da oração subordinante:
sujeito – «o texto»;
predicado nominal – «é complicado»;
verbo de ligação ou copulativo – «é»;
(nome) predicativo (do sujeito) – «complicado».

Elementos da oração subordinada adjectiva relativa:
sujeito – «que» referido a texto;
predicado – «se segue».
Este se não tem função sintáctica específica. É inerente ao verbo seguir e facultativo porque a frase equivale a: «O texto / que segue / é complicado». O autor preferiu «O texto que se segue / é complicado». Fez uma opção estilística corrente na língua portuguesa.